Vodstvo Odeje bo servisiralo svoje dolgove s premoženjem Odeje

Natisni

Medij: Dnevnik Avtorji: Morozov Sebastjan Teme: Mali delničarji Rubrika / Oddaja: Poslovni Dnevnik Datum: 09. 06. 2009 Stran: 21

Ljubljana - Čeprav menedžersko-delavski odkup škofjeloške družbe Odeja, ki ga je izpeljalo pet vodstvenih delavcev, po velikosti ni primerljiv s podobnimi odmevnimi prevzemi, ki smo jih spremljali v preteklosti, vključuje bolj ali manj vse vprašljive elemente, ki so jih uporabljali menedžerji v številnih podjetjih.

Glavni akterji menedžerskega odkupa Odeje - direktorica Melita Rebič (20,27-odstotni lastniški delež), vodja proizvodnje Otmar Luznar (10,25-odstotni delež), vodja prodaje Tatjana Mencinger (5,9-odstotni delež), vodja razvoja in oblikovanja Maja Tomažič (5,36-odstotni delež) ter vodja vzdrževanja Simon Žontar(8,98-odstotni delež), ki skupaj obvladujejo več kot 50odstotni lastniški delež Odeje (preostali delež je vlasti 28 zaposlenih) - bodo v bližnji prihodnosti pripojili Odejo k družbi pooblaščenki Odeji DU.

Prek tega podjetja so leta 2007 izpeljali menedžerski odJcup Odeje. Glavni in verjetno tudi edini razlog za pripojitev razmeroma malo zadolžene Odeje k zelo zadolženi Odeji DU je v tem, da si bo vodstvo izboljšalo svoj osebni finančni položaj. To jim bo posledično omogočilo najemanje dodatnih posojil. Posojila, s katerimi so v veliki večini financirali menedžerski odkup, bodo laliko servisirali bodisi s prodajo premoženja bodisi z denarnim tokom in dobički Odeje. Na ta račun bosta rast in razvoj Odeje okrnjena.

Iz lanske bilance stanja Odeje DU je razvidno, daje imelo podjetje 31. decembra lani 2,097.601 evrov dolgoročnih finančnih obveznosti, kar je za osem odstotkov več kot leto pred tem. V obravnavanem obdobju je imelo podjetje kar 80 odstotkov dolžniškega kapitala, osnovnega kapitala pa je bilo za 534.845 evrov. To pomeni, da so bile približno tri četrtine prevzema Odeje financirane s posojilom. Tega je menedžerjem Odeje odobrila Probanka. Dolgoročno posojilo v višini 2,09 milijona evrovje pri Probanki zavarovano z delnicami Odeje oziroma prevzemne tarče. Po drugi strani je imela Odeja konec leta le 322.645 evrov dolgoročnih finančnih obveznosti. Kratkoročne finančne obveznosti so znašale 1,03 milijona evrov oziroma 50 odstotkov več kot 31. decembra 2007.

Pri tem je treba izpostaviti, da je imela Odeja v obravnavanem obdobju 5,8 milijona evrov kapitala. Ker je dolžniški kapital znašal le 23 odstotkov, to pomeni, da je bila finančna slika Odeje bistveno boljša od Odeje DU. Minulo leto je Odeja ustvarila 7,9 milijona evrov prihodkov od prodaje, kar je malenkost manj kot leto pred tem. Čisti dobiček v višini 104.873 evrovpa je bil za skoraj polovico manjši kot leto pred tem. Spomnimo, da so za iztisnitev iz družbe mali delničarji prejeli denarno nadomestilo v višini 5,05 evra. Če bi po tej ceni sešteli vse delnice, bi bila celotna Odeja vredna le 2,2 milijona evrov.

Glede pripojitve Odeje k Odeji DU smo naslovili pisna vprašanja na Rebičevo, vendar odgovorov več dni nismo prejeli. Vodstvo škofjeloške Odeje z direktorico Melito Rebič na čelu bo kmalu k zelo zadolženi družbi pooblaščenki Odeja DU, prek katere so izpeljali menedžerski odkup, pripojilo Odejo. Menedžerji Odeje bodo tako posojila, ki so jih najeli za menedžerski odkup, lahko servisirali kar s premoženjem Odeje, njenim denarnim tokom in dobičkom.